中金颁发探究申报称，坚持信义玻璃（00868）“跑赢行业”评级，接洽上半年玻璃价钱不息承压，下调2022/23eEPS17%/14%至2.37/2.51港元，同时探讨下半年浮法存涨价预期，宗旨价26港元，较而今股价生存40%的上行空间。公司发表1H22功绩预告：预计1H22公司净利润同比下落35%-50%至26.9-35亿港元，主要由于浮法玻璃须要疲弱，均价同比着落；同时上半年成本飞腾所致。
该行感到，因企业对下半年告终树立预期等地位，冷修意愿缺乏。据数据，上半年名义复产+新增产能6500t/d，名义冷筑产能仅5450t/d，如今行业日熔量达175725t/d，供应高位有增，罢手6月23日厂库堆集至7052万箱，是以1H22天地浮法玻璃含税均价同比-13%至2097元/吨。另采购纯碱途径万种、占据宁静的管讲气源，成本压力或小于同行。
呈报中称，基准景况终年物理完毕面积同比-4%，该行感应下半年仍有兴办空间，据测算，行业年化有横跨20条产线条产线，考虑到房企迟钝资本压力需时间，而浮法行业已亏177元/吨，陆续丢失或促老旧产线冷修，价值有望触底反弹。另筑筑工程玻璃订单显现优越，该行展望卑劣将加快交付，汽车玻璃产品告急出口美国等地，公司展望关税存下落预期，由此减轻出口资本继承。
中金露出，公司深加工开业领土加多，完满中期生长空间。1）深加工：觉得碳中和将驱动节能玻璃分泌率快速教育，并催生单层玻璃窗向双层/三层渗出；其余，看好汽车玻璃买卖随着外地清醒博得拉长，并开拓多款新产品。2）多晶硅：与信义光能合股设备信义晶硅并持股48%；一期6万吨项目谋划成立周期2年，该行感触中恒久硅料交易或打开生长空间。
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