浮法玻璃：上半年行业逐渐陷耗损下半年或“旺季难旺”

　　2022年上半年，浮法玻璃市场行情弱势下滑，行业逐步陷入牺牲。行家业供需冲突严酷、高库存压力现象下，下半年守旧旺季或“旺季难旺”。

　　2022年上半年浮法玻璃阛阓供需抵触严峻，时令性减少，行情弱势下行。除春节前后受中拙劣备货缘故价格反弹外，2月下旬起价值陷入一口气下落阶段，5月份起行业逐步进入耗费，6月份损失加剧。至6月底均价1771.58元/吨，跌幅27.86%，较2021年9月初高点3150元/吨下落43.76%。今朝重要区域华北、华中及华东、华南普通企业售价已跌破现金流本钱。

　　导致价值毗连下挫的出处重要有以下两点：1）刚需一口气乏力，加工厂订单不足题目凸显；2）供给同比不断增添，高库存重压市场。

　　截至6月底，世界浮法玻璃临蓐线月份平均日熔量173783吨，同比增加2.60%（点燃为准）。2022年上半年共计冷修8条产线吨年内冷修后再次焚烧。

　　虽5月份行业垂垂投入牺牲，但浮法厂资本状态良好、耐火砖要紧、冷筑/停产资本较高多浸地位下，上半年冷筑数量有限。满堂上半年产能产量供给坚持高位，上半年产量54963万浸量箱，同比填补1.63%。

　　浮法玻璃首要用于地产竣工端，而2021年下半年往后地产血本紧迫接续。地产贩卖继续疲软下，2022年上半年结果工程本钱病笃问题相接未博得缓解，加工厂回款打击，加工厂资金危境、订单萎缩，加之2020-2021年加工装备产能上升，加工厂生活难度添补。

　　上半年浮法玻璃卑劣加工厂开工连绵处于较低位。春节后往后，3月份拙劣加工厂渐渐有必定新增订单，但订单低迷，4-6月份加工厂订单联贯未有刷新，订单同比削减约30%。成品库存高位下，5-6月份个别地域加工厂被迫降落开工负荷，目前国内加工厂主流开工负荷在50%-70%。

　　在刚需不够配景下，上半年加工厂备货抱负低迷。除春节前后鸠合备货外，4-6月份刚需成交为主，行业匀称产销率约92%，供给过剩率8%。

　　合座看，社会库存高位，上半年库存向临蓐企业会合。至6月底，全国库存11046万重量箱，较昨年年底大幅填充100.4%。重要13省库存7129万重量箱，同比增246.57%，较2020年同期添补43.04%，库存天数43.2天（日熔量核算）。分地域看，北方库存压力大于南方，山东以北匀称库存天数45.1天，南方地域31.4天。

　　2022年上半年浮法玻璃成本高位有增，材料纯碱及燃料成本均较高。叠加浮法玻璃代价下滑，行业利润渐渐紧缩。上半年宇宙综闭利润158.76元/吨。5月份起垂垂投入失掉，6月份耗损168.4元/吨。较大局部已跌破现金流资本。

　　近月行业失掉加剧，带动个别产线冷筑，浮法厂彷徨情绪有所消沉。本钱端的撑持仍在于动员的产能变化，还需关怀原燃料价格更动带来的本钱变更。

　　2022年上半年产能产量同比高位有增，下半年产线冷修进度或呆滞，但片面冷筑尚不知道。全年产量揣测11.03亿浸量箱，同比小幅减少0.36%。下半年产量估量5.53亿重量箱，同比小降2.34%

　　设备方面，下半年国内准备复产产线吨。窑炉到期存冷筑宗旨产线条产线月份产能计算较6月高点下滑2.3%驾驭，但较8%的商场提供过剩率看，完全产能供给仍将面临较大压力。

　　6月份焦点30城地产贩卖渐渐呈现好转，政策红利释放下，长线预期向好。但发动血本改革，鼓动玻璃行情糊口必然滞后性，此外三四线都会照旧阛阓主体，市集不信任地位较高。年内需要或释放有限，难言乐观。

　　合座看，下半年成本、产能博弈加剧。当前供需矛盾较为厉严，另日高库存照样阛阓最大的利空因素，将填补价值反弹难度及力度。当前代价耗费显着，市集敏感度填充，行业产销更始或启发代价飞翔，行情存在探底反弹预期。但较大限制产销好转更多依赖加工厂订单维持，沉心关心刚需更正，其它还需体贴资本改换可以带来的售价更改。

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