事宜：公司董事、CEO王健董事位子被开除，提名选举沈成方为新任董事（曾任前海人寿保险股份有限公司总经理）。7月16日曾有辞职提案，但未通过，4张批判票来自董事王健、程细宝（宝能靠山）及姚壮和等。
南玻A、中炬高新均在近期遭到中山润田（宝能旗下）的被动减持，据《财新》，宝能对前海人寿的支配权或有转折。这次拘束层的改换，全部人们感触有利于公司后续收拾组织的优化，从而助推公司成长；后续若开脱无实控人情况公司估值有望重塑，同时全部人瞻望所有人日公司管制水平与驱策机制将取得改观。
1、浮法：公司权且浮法玻璃日熔量8000t/d，个中超白3500t/d，占比43.75%，占行业超白产能比重35%。从今年往后的价值走势看，超白玻璃的降幅远小于平时5mm玻璃的降幅（-23%vs-2.7%），大家预计今年公司浮法开业的节余程度或将远优于同行。进一步，深加工尤其是建修节能玻璃自身为公司传统优势营业，受益于绿色筑筑策略，叠加产能扩充后续滋长可期。
2、光伏：公司短促光伏玻璃日熔量2500t/d，眼前在筑项目实现后，预测公司日熔量将达到7300t/d，叠加策动项目另日有望达9700t/d，有望越居产能第二梯队。公司依附硅砂资源优势，叠加浮法带来的资本优势及后续多晶硅的客户共同，光伏玻璃优势显然。
3、电子：公司在电子玻璃领域技艺赶上，低中高产品矩阵全笼盖，短促已推出高铝三代玻璃（KK8），微晶玻璃也在鼓励旁边，且自下旅客户紧要包含华为、小米、VIVO、OPPO等，国产化下公司电子玻璃滋长性可期。
公司2006年起筹建高纯晶硅产线参加营业化运营，过去三年计提减值较为富裕（累计17.5亿元），目前公司占领1w吨多晶硅产能，市场价格照旧到达28万元/吨。公司5w吨多晶硅项目选址青海省海西州，料到最速24H1可投产，项目建成达产后，据公司可行性申报显露预计可杀青年均销售收入33.89亿元（折合6.8万元/吨谋划，为20年上半年价格程度），均衡净利润8.63亿元。
投资提议：由于今年今后原资料高企，且电子玻璃庸俗须要低迷，全部人略微调低今年红利瞻望，预测22-24年归母净利23.6/32.1/34.5亿元（前值23.9/31.2/36.0亿元），对应PE8.7/6.4/5.9倍，维持“买入”评级。
危殆指挥：公司管理整饬不及预期、多晶硅项目不及预期、电子玻璃国产更换不及预期
