洛阳玻璃：新能源材料平台。公司自2007 年被中国修材集体收购以后历经三次计谋转型， 2015 年落成从平常浮法玻璃向信休暴露玻璃的悉数转型，2018 年新优秀伏玻璃贸易，拓宽产品利用范围，2022 年向控股股东凯盛大众让渡全体音信暴露玻璃交易，异日将全力振奋以光伏玻璃为主的新能源玻璃贸易。
光伏玻璃行业：产能伸展陪伴须要高增长。根据华夏光伏行业协会数据，双玻组件2021 年分泌率为37.4%，展望2023 年横跨50%，2025年达到60%，双玻组件的渗透率陆续攀升预测会为光伏玻璃的需求带来新增量。随着大尺寸硅片逐渐引起墟市汜博体贴，凭其优势有望成为将来主流工艺，而硅片尺寸越大则光伏组件面积越大，所用的光伏玻璃也反映增添，展望将进一步提升对光伏玻璃的必要。2022 年11 月工信部等三片面团结印发《对于坚固回升向好趋势加力富强工业经济的合照》，指出要发达光伏压延玻璃产能预警，指导光伏压延玻璃项目合理组织，光伏玻璃行业供应有望获取合理谋划和掌管。
投资创议：依据公司今朝的产能状况以及预测产品售卖情形，瞻望公司2022-2024 年营收为50.26 亿/79.18 亿/125.52 亿，同比延长39.39%/57.56%/58.52%。预测公司2022-2024 年归母净利为3.29 亿/5.66 亿/9.37 亿，同比增进24.33%/72.15%/65.55%。对应市盈率诀别为39/23/14 倍。基于公司异日滋长性，救援“引荐”评级。
风险指引：粗俗需求不及预期的危急；原原料本钱高涨超预期的危机；行业产能舒展超预期的急急。
