2020年至今，玻璃资格了“大起大落”走到了今朝这个首要的节点。2023年结束是接待2020年的牛归，还是不改2022年的疲态，二季度或是行情线年一季度，玻璃行情呈现了两次要紧转折。春节前，在地产端政策频出的宏观利多下，玻璃随同大量商品发现反弹；春节后，回款差、开工晚、订单不及预期等实践位置使得玻璃价格不堪库存压力疾快回落；随后参加3月，产销暴露出不断性的高景气，行业信仰设立，价值触底反弹。玻璃需求光复了吗？这个问题将永世随同2023年玻璃的行情。
日熔同比的下滑是玻璃便当闪现行情的沉要条款之一。1—3月，玻璃供应同比2022年下滑约7.9%，使得在必要同比转换不大的境况下，一季度小幅去库。同时，玻璃供给的弹性较差，理由一是供给点火之后运行周期较长，冷修本钱较大；二是天然气资本处于盈亏线左近，新焚烧也须要思索更悠久的经济功效。除此之外，玻璃的产能较为别离，单条线的占比不大，如无法形成较为一律的点火或冷筑预期，对供需干系的影响较小。因而，纠合后续焚烧、冷建和复产的计划，全部人感应玻璃的日熔以迟笨上举止主。
而今，市集最大的差别原来仍旧在玻璃的需求上。2月起首，玻璃日度产销居高不下，上游和中游库存持续去库。从调研反馈来看，粗俗订单时令性好转，但也切确举办了备货。从订单拆分来看，工程类订单环比增量不显着，家装类散单显现较好，但这一点从样本数据上并未涌现出来。这里保存一个“分蛋糕”的标题，玻璃俗气市集在近些年增量较大，分配到各厂家的“蛋糕”镌汰；因而倘若样本较小，方便展示需要总体转嫁不大但数据较差的景况。另外，本轮在现货带涨的饱励下，玻璃卑鄙展示了一向性的补库行为，原片库存如故切近了去年一季度的高位。此后续，华东二季度即将加入梅雨季，俗气是否会连续性备货存疑，所以短期你们认为2305闭约的高度有限。
悠久角度来看，2309合约的高度则是依附于房地产的须要完结支持几何。从往年的季候性来看，工程的需求根源兑现鄙人半年。今年重新开工倒推，玻璃仍保留较好的实现预期；叠加“保交楼”的支持，客岁的一面需求可以来置到今年，玻璃2309合约上或可能生存周旋需求的乐观预期。于是后续玻璃2309合约的库存预期可以连续去化，而估值角度也无妨给到必要的利润。
综合来看，今年的玻璃或能迎来长周期下滑趋势下的一波值得等候的反弹。短期，在梅雨季光降、可靠需求并未鲜明起色的状况下，鄙俚原料库存走高后的补库动能预期衰弱，2305关约价钱上方受限，但长远角度来看，工程订单如于下半年兑现，玻璃在供给同比偏低的状况下保全不息去库的趋势，价格存在必要的反弹空间。
