东方证券公布思量申诉称，扞卫信义玻璃(00868)“买入”评级，商酌原材料价值高位，浮法价钱接续低位等成分，预测2023-25年EPS1.51/1.78/2.03港元(原2023-24年为2.66/2.81港元)，可比2023年PE12X，现阶段公司业务仍以浮法玻璃为主，较汽车、光伏玻璃等其所有人们品类周期性震荡更强，给予15%折价，对应2023年10XPE，目的价15.1港元。
申报中称，参照国家统计局浮法玻璃价钱数据，估算2022年公司浮法玻璃销量约1.71亿重箱，YoY+6.7%，税后单价97.3港元，YoY-29.1%，箱净利13.5港元，YoY-75.1%，产生大幅下滑。2022年浮法玻璃在地产落成低迷背景下价值接连着落，而纯碱天然气价格连绵高位进一步收缩浮法玻璃盈余空间。在常年地产落成YoY-14.9%的布景下，公司销售仍能坚决+6.7%的增速实属不易;在全行业企业普及归天的情景下，公司单箱净利仍能防卫13.5港元(11.6元/箱)的程度更进一步凸显公司行业龙头名望。2022年公司建修玻璃产能58万吨，YoY+5.5%，增疾有所放缓，对应建筑玻璃收入出现小幅下滑
该行估计，2023年浮法玻璃价格有望企稳回升，本钱压力有望有所缓解。该行感到保完竣保交楼驱动下，2023年地产完成需求有望更始，预计浮法玻璃代价有望企稳回升，参照往年产能冷设备产以及必要释放节拍，预计下半年代价成立空间更大;而商量2023年下半年纯碱行业将有较大周围产能投放，估计下半年行业成本压力将有所缓解。
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