建材行业周专题2023W22：玻璃库存闪现企稳信号 爱护风电叶片时机

　　中材叶片整合设计落地，合怀风电叶片款式优化下的投资机会中材叶片拟收购中复连众100%股权，计划为以增发股份收购华夏复材和中国巨石分别持有的中复连众52.36%股权与42.64%股权，并付出现金收购中复连众余下5%股权。此次整关把中材叶片打造为中国修材大伙内部风电叶片的纠合富强平台，叶片同业角逐题目有效管理。

　　风电叶片行业方式明白优化，计算行业2023年迎来量利双升。1）式样优化，能人更强。中材叶片算作风电叶片界限的龙头，2022年国内风电叶片墟市份额来到29%，中复连众同样算作风电叶片头部企业，两者在风电行业的算计市占率达到40%以上，这回整闭将使得风电叶片行业花样彰彰优化，强者更强。2）行业已筑底，2023迎量利双升。2022年风电招标高景气为2023年新增装机高增加奠定根柢，叶片行业须要修底回升，此外今年从此叶片价值企稳，叠加玻纤、树脂等原质量下行，叶片行业剩余干练有望大幅修正，推选中材科技、期间新材。

　　根本面：水泥须要陆续弱势，玻璃库存暴露企稳信号水泥：6月上旬，市集须要投入守旧淡季，受降雨和高考等职位效率，水泥成交碰鼻，企业综合出货率环比下滑近6个百分点，同比下滑4个百分点。全国水泥市场价格环比回落，价钱下调区域紧要是华北、华东、中南和西南地区，幅度 10-30 元/吨；价值飞腾地域为青海，幅度 30元/吨。在历程前期接续回新进，价格回落幅度有所收窄，后期或多将会底部待徊为主。

　　玻璃：浮法玻璃商场价钱涨跌互现，交投稍有好转。周内受期货墟市提振、中下流存货不多撑持，成交环比上周有所好转，部分厂小幅提涨价值。但下贱订单撑持不够，成交接连性承压，个别价值再次下调，的确价值核心仍有小幅下移。在产产能小幅低浸，日熔量共计167200吨，环比上周减弱 200 吨。要点监测省份分娩企业库存总量为 5229 万沉量箱，环比扩大 16 万重量箱，增幅 0.31%，库存天数约 25.76 天，较上周放大 0.06 天，继 5月今后库存飞腾后首次企稳，沉点监测省份产量1301.76万沉量箱，糟塌量1285.76万重量箱，产销率98.77%。

　　玻纤：无碱池窑粗鈔市场全体交投显通常，商场简直产销有所回落。继3月行业库存发现拐点下行后，5月小幅上涨，撒手5月31日，玻纤分娩商库存十足值为78万吨，环比捉升2%，对应库存天数降低至 42 天。5 月大厂价格均持稳，片面小厂测验小幅提涨代价，但提涨后再度下调。行业简直吨净利环比改善有限，且Q1风电纱削价后今朝吨净利低于全体粗纱。

　　地产高频：周度新房发卖同比增幅回落，30大中城市商品房周滚动成交面积同比-2%（上周+21%），二手房发卖同比增快支柱自在，12城二手房周流动成交面积同比+44%（上周+35%）。

　　主张：举荐底部建造地产链成长股，体谅风电叶片机缘而今连接强调地产链起色股的底部设备时机。一是博弈计谋加码，在数据非线性走弱后，神往看到逆周期调节标识；二是从悠久代价角度建筑片面优质龙头，合注二三季报收入加疾的企业，纵然外部状况弱势，但家装建材的这一趋势是主流。筑议主动设置家装筑材，一连举荐三棵树、伟星新材、东方雨虹、坚朗五金、北新修材、箭牌家居等标的，以及蒙娜丽莎、科顺股份、东鹏控股、中原联塑、志特新材、兔宝宝等较大弹性的主意；以及玻璃有望受益于完工摆设+去年冷修需要中断+原原料纯碱高位下行，后续爱护完工好转节拍与产线复产节奏。其它接连推举玻纤，关心药用玻璃、风电叶片、水网创设（PCCP管）、新疆基建（水泥）的投资时机，妨害提示1、地产需求设置低于预期；