华泰证券公布磋商申报称，预测供需合联的渐进式修造或仍旧水泥和玻璃行业2H23的主线。由于房地产市场回暖的平均性缺乏、连接性趋弱，场面政府地皮出让收入承压，投资需要内工致力不强。房住不炒、隐债不增基调下，计谋外力的推动力度同样安靖。叠加需要出清尚不彻底，行业供需关联装备的速度、幅度和一直性均受抑制，结余征战的道径也会更为阻碍。大家业主线仍为渐进式筑立的情状下，该行首倡眷注预期筑改、低估值和成本下行三类机遇。
由于新房销售回暖的不停性照旧亏空，且房建投资一样是新房贩卖的滞后相应，该行展望房建投资的企稳和复兴如故需要更多时刻，2H23大局部时辰房建投资或仍连接承压，是水泥和浮法玻璃需要端企稳的最大制约地位。基建投资有望连接矜重伸长，托底需要总量。然而组织上正涌现更大的差异。受益于光伏主材价钱一直回落，能源类基筑投资有望保卫较强延长。4月此后伴随基修投资增进势头的放缓，需求端总量企稳的根柢仍不坚实。
在资历了2022年行业剩余水准的大幅回调后，水泥和浮法玻璃行业在需要端都显现了踊跃的更改。2022年浮法玻璃坐褥线冷修的速度显然晋升，水泥行业的共识进一步凝集，错峰临盆力度有所加强。然而，供应侧的出清均尚不彻底。春节以后浮法玻璃的供应有所反弹;在需要企稳根本有所松动的状况下，水泥行业目下错峰生产的力度对结余一连维护的维持力度也较为不够。光伏玻璃行业尽管有望享福必要强劲的组织性增加，但供给的增量还是处于高位，行业格局正在慢慢从两大龙头企业独领风骚向两超多强的格局演进，行业角逐趋于激烈。
在供需相闭总计面临渐进式维持的情状下，该行预计板块性的机缘仍需恭候稳伸长计谋力度的进一步发力。现时该行筑议闭切三类投资机缘：1.预期筑正。浮法玻璃价格在2Q23此后的反弹和行业赢余的显然改良并未在股价中赢得渊博反映;2.低估值。3.资本下行。纯碱价值从高点加速回落，有利于成品价值温和的玻璃分娩企业。
