旗滨集团(601636)：Q3红利水平提携 光伏玻璃创造快快鼓舞

　　事变归纳。公司告示三季度申说，23Q1-Q3 实现营收 111.85 亿元，同比+13.68%，归母净利12.43 亿元，同比-0.42%，扣非归母净利 11.37 亿元，同比-0.94%。

　　盈利能力一直改变。单季度Q3 达成交往收入43.00 亿元，同比+28.48%，完毕归母净利润5.96亿元，同比+251.89%，杀青扣非归母净利润5.75 亿元，同比+294.87%；谋划现金流净额5.33 亿元， 同比由负转正， 毛利率27.72%， 同比+12.45pct ，环比+1.03pct ， 净利率13.86%，同比+8.78pct，环比-0.36pct，三季度景气度和盈利情状同比环比都延续改善势头。

　　政策凑闭拳发动需求回暖，原燃价值回落，浮法玻璃Q3 景气回升。代价端，依据卓创资讯，浮法玻璃国内主流价22M6-23M4 结实在1600-1700 元/吨，低位企稳，23M4-23M5，寄托保交楼战术撑持，行业景气度慢慢回升，价格速速上升至2250 元/吨高位后回落至1900 元/吨。8 月限购、限售、降存量利率等焦点房地产支持战术稠密出台，9 月处所一向跟进，煽动必要端回暖，浮法玻璃Q3 代价迟缓飞腾至2100 元/吨。成本端，5 月后重质纯碱价值坚实在2000 元/吨，8 月中旬，期货盘面价格明明飞扬，发动现货价钱走强，9 月末浸质纯碱主流末端价钱飞翔至3200 元/吨，综合来看同比旧年Q3 依然略有低落；燃料方面，凭单Wind 数据，火油焦Q3 均价同比回落切近50%，利润空间增厚彰着。

　　光伏玻璃产线开办稳步激动，利润增长成绩将逐步攀升。1-8 月华夏光伏装机须要发生式延长，国内光伏新增装机边界为113.16GW，创史乘新高，此中7-8 月装机容量34.74GW，国腹地面电站项目不息推动，组件厂开工较为火热，鼓动光伏玻璃订单数量抬举。提供端，9 月末超白压延玻璃日熔量93080 吨，6 月末数据为88930 吨，供应才干进取5.74%，一向了上半年的产能汲引趋势。供需两端作用下，Q3 国内3.2mm 镀膜玻璃均价稳步飞翔至27.50 元/平方米（2023H1 均价为25.92 元/平方米），景气回升。中悠久来看，随着光伏发电既定装机对象需求释放，结合光伏组件大尺寸、玩忽化的发达趋势，双玻组件渗出率将继续造就，光伏玻璃需求有望进一步释放。微观层面，笔据卓创资讯，公司光伏玻璃1-9 月份新建点火4 条产线t/d 产能，个中三季度新增焚烧2条；新筑坐褥线项目进度符关预期，根据谋略展望岁尾前将总共新增生产线t/d，随着项目落地产能释放，公司有望在光伏玻璃限制走出新的延长曲线。

　　基于地产景宇量苏醒进度，全部人下调2023-2024 年生意收入预测至161.26/193.62 亿元（原214.9/258.5 亿元），下调归母净利润瞻望至19.91/24.11 亿元（原43.4/50.0 亿元），下调EPS至0.74/0.90 元（原1.62/1.86 元），新增2025 年收入瞻望234.16 亿元，归母净利润预测30.03亿元， EPS 为1.12 元，对应10 月18 日8.27 元收盘价11.15/ 9.2/ 7.39x PE，维护“买入”评级。

　　【免责证明】本文仅代表第三方见地，不代表和讯网立场。投资者据此左右，危害请自担。

　　【免责声明】本文仅代表第三方成见，不代表和讯网立场。投资者据此安排，危险请自担。

　　马斯克在财报电话会议上强调了高利率境遇都美国花消者的功用，“你们对全班人所处的高利率境况感触担心。对待绝大多数买车的人来叙，再若何强调也不为过，我忖量的是月供。随着利率的上涨，月供中利休所占的比例自然也会飞翔。借使利率僵持在较高水准，以至更高，人们就更难买到车，来历大家买不起车。”马斯克还强调了低落汽车资本的不易，全班人讲