行情复盘：10月份，玻璃市场的全体趋势涌现出下行态势，时刻阅历了两波小幅反弹，分离爆发在国庆假期后的首个营业日和月中。可是，两者的逻辑并不好像。前者是由于长假光阴平凡库存赢得了势必程度的消化，浮现了阶段性的补货必要，使得临蓐出售表示优秀，原片厂以涨价来感动发卖。而月中映现的反弹，更多的是由于策略方面9月杀青数据的环比革新，现实生产销售并未闪现明确好转。10月下旬跌价促销的企业较多，厂家自动去库存，生产出售坚持相对平衡的状态，因而更多的是需要预期拉动。两者陆续的功夫都较短，代价在短期反弹后再次投入回落样式。盘面上，心情偏空，从期价出现来看，除首日主力合约FG2401代价临时冲高到1744元/吨相近，之后向来振动走弱，最终期价收在1643元/吨，月跌幅-2.61%。
主题逻辑：第一，宏观预期利好较多，对玻璃价格有保卫。四时度往后，地产端环绕保交楼、夸张鼎新型和刚需住房须要和保障性住房为焦点颁发了一系列的利好策略，尽量落地较慢，但在远月01合约大幅贴水的情状下，宏观利好的预期在心境上对玻璃的必要预期有势必支撑效用。从家当的角度开赴，中俗气在库存较低的景况下，有补库必要，纵然补库强度不大，以月初短时代阶段性补库为主，但原片厂在产销较好时同时自愿涨价，以涨促销，现货代价短期设立在相对扎实阶段。今朝沙河均价在1920元/吨应用，商业较为灵便。第二，本钱降落利润回升，近强远弱。玻璃资料纯碱价值崩塌后，10月单吨燃煤玻璃企业利润由196元/吨飞腾至291元/吨，涨幅48.75%。在利润较好的情状下，供应端，10月产线万吨/天。继续的复产宗旨导致供给压力渐增。须要端，此刻深加工企业利润低位，刚需为主，11月往后淡季须要可以小幅回落，近月供需筑设在弱平均阶段。但较远月来说，玻璃供给压力较大，假如爆发不息累库环境，叠加本钱端的下移，玻璃很可能远月加入负反馈。
综上，11月浮法玻璃在宏观心思和大幅贴水情形下，短期有上涨驱动，盘面振动反弹。但中持久来看，供给端复产后产量重回高位，须要端偏弱，供应增疾大于须要增速下，随着成本撑持的坍塌，利空身分较多，高潮空间有限，创议11月等候反弹终了，逢高做空。参考区间(1550，1750)危害指示：地产实现必要超预期。
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