每经AI快讯，2024年1月12日，朴直证券宣布研报点评福耀玻璃（600660）。
事件：2024年1月9日，公司与福清市平民政府进行年产400万套智能车用逍遥玻璃临蓐项目签约动作，设立一流零碳智能工厂。
海内外必要共振进步，产销郑重上行：根据中国汽车工业协会预计，2024年国内汽车销量有望提升约3%，出口销量提升约15%，助力福耀玻璃国内交易持重上行。行业Beta进步叠加Alpha共振：2023H1公司智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、昂首知谈玻璃、超距离玻璃、轻量化超薄玻璃、镀膜可加热玻璃等高附加值产品占比一向提拔，较上年同期高潮10.08个百分点，2023年公司据有EC调光天幕、卫星通信车载天线玻璃等产品，鉴识在阿维塔12、蔚来ET5、问界M5智驾版等多款热门新能源车型已毕配套。智能化高附加值驱动国内收入一贯逾越行业阐发，ASP和利润论述不休上行。
北美红利才具与销量共振向上，资本与赢余材干有望擢升：海外层面，福耀一二期产能不断爬坡，所有人预计来日两年，陪同福耀外洋产能哄骗率上行，盈利技能一直爬坡并对标国内水平阐述（2023H1：北美7.5%，福耀全部18.9%）。2022年美国汽车销量1423万台，福耀产能两期达产550万台，有望占领美国阛阓约38.6%份额，外洋阛阓一贯上行。成本侧，2023年纯碱和天然气平衡代价指数辨别为2090/4838点,若原资料代价颓废10%，公司本钱端有望释放约0.35%/0.94%毛利率，带来剩余本领提升。
海内外产能添加，环球市占率有望提升：公司开启新一轮投产周期，国内，公司新投资作战年产400万套智能车用和平玻璃项目，造成年产约2050万平方米汽车安宁玻璃的生产规模，有望辐射国内天幕玻璃、出口增量与一面海外商场运输必要。外洋方面，2022年8月份，公司宣布对美国填补投资6.5亿美元，设立镀膜汽车玻璃、钢化夹层边窗、浮法玻璃等项目，公司海内外产能踊跃扩保障环球汽车玻璃供给，后续项目不竭爬坡有望策动公司全球市占率进一步进步。
紧张提示：产能建立不及预期；新能源商场渗入率不及预期；汽车玻璃行业角逐加剧等。
