春节之后，玻璃迎来了一段较为畅通的下跌行情。从节前收盘价1788元/吨跌至即日低点1608元/吨（-180元/吨，或-10%），玻璃下跌的道理有预期内和预期外的共振。先看预期内的劝化：春节功夫卑鄙停工和上游临盆的错配，导致上游厂家累库，是预期内的高概率事宜；而由于回款差、地产数据悲观，导致小心偏好下谋利意图下行，则异常“温水煮青蛙”，不那么懂得和犀利。预期外的位置：出乎意料的长时期低温雨雪天气，阻断了物流和囤货；节后原料价值的下行也拉低了盘面玻璃成本。
供应端：年头至今，玻璃日熔量虽有下降，但全局仍在高位，2月下旬起，新投产产线产量储积下，日熔量或将回升至17.5万吨/日的秤谌上。长轴上的压力是市场共识。
需要端：地产施工量或将加速下滑，导致玻璃须要剔除保交楼后或加速下行，保交楼脉冲残存量或已不到20%。
库存端：上游厂家累库快度有所放缓，中下劣库存全局中低，期现商即日陆续出货后，玻璃财富链库存结构相对健旺。
利润端：玻璃高利润状态仍然救援较长时间，表现为产线爬坡至史册高峰程度，相对高议价权或能阶段性维持利润水准。
地产下行在黑色物业链中垂垂成为阶段性的共识，相似性的预期更随意在短期加速兑现。而根底面转弱大要变革仍需求肯定功夫，上半年（梗概整年）需要是否离散式下行仍有待筹议，近两年中过渡预期的改进带来的大行情也层见迭出，这是多空双方都有所挂念的。
在产能过剩预估下，惟有财富参加耗损形态劈脸去产能，从而从新成婚供需结构、更正资产现状，才力参加新的动静平衡。而当现货利润处于负值时，盘面常先一步转负，这是提前空利润（空单边）的逻辑。
在实际没有齐备转差前，玻璃企业仍有销货渠途和实力背景下，通俗会支持自己定价权，从而包管自身的根柢长处，那么资本至微利的区间规模或有较强的援救。
基于已知颓废消歇（春节时候速速累库、计谋不及预期、须要收复痴钝等），盘面经历了一个月左右的时候反馈，短期进一步追空的性价比开始减弱。
在中卑鄙库存偏低的背景下，下一轮补库仍有望引动去库行情，从而给玻璃厂挺价、挺利润留出光阴与空间。参考现货常例年份利润，稳重预估玻璃厂短期内仍有望接济100元/吨以上，结合临盆本钱，盘面1550-1600元/吨仍周备短期补库的性价比。
