近期，玻璃日熔量保卫高位，低劣深加工厂订单大凡，补库意图较弱，国内玻璃工厂库存不断累积。期货墟市，2405合约不停着落，最低至1550元／吨附近，2409闭约跌幅相对较小，最低价格在1540元／吨安排。
产量方面，自2023年二季度动手，玻璃价值重心抬升，利润撑持在相对不错的水准，洪量冷筑产线年底浮法玻璃日熔量增至17.3万吨。今年1—2月，虽然利润程度有所消沉，但全体仍为正，是以复产和新点燃的产线万吨，处于频年来极端高的水平。眼前，无论行使何种燃料（如煤、石油焦和天然气），玻璃临盆均有利润，若是后续该利润水准连续支撑的线万吨邻近。
需要方面，2023年“保交楼”带来必需的落成增量，浮法玻璃需求整年添补1%。今年1—2月，需求同比添补7.0%。加入3月后，终局复工进度较慢，固然下劣玻璃深加工厂玻璃原片库存不高，但由于订单不好，下流补库愿望较弱，这导致玻璃出产工厂产销不绝偏弱，上游库存不时积蓄至高位。玻璃需要与地产竣工面积息息干系，深切落成面积可以拆分为新开工面积推导片面和“保交楼”部分。现时周期内，地产完工广泛滞后新开工两年操纵。自2021年7月起首，地产新开工面积延续下行，2022年新开工面积同比大幅下滑，是以2024年新开工面积推导的完工面积同比揣度将有较大幅度下行。“保交楼”方面，由于房企本钱状况走差，估计2024年“保交楼”量不会比2023年好。综闭来看，2024年线年。其余，近年原因于单层玻璃转向双层玻璃以及房屋透光率添加等成分，单位落成面积浮法玻璃必要量补充。由于浮法玻璃需要由上述二者相乘所得，因而2024年浮法玻璃需要仍存变数，但整年同比补充的概率不高。
本钱利润方面，按1065元／吨到厂煤算（临盆玻璃利用6000卡以上的高卡煤），沙河煤制资本约为1135元／吨，天然气制资本1570元／吨，华中火油焦制资本约为1185元／吨，华南天然气制成本约为1855元／吨，面前各出产工艺制玻璃的利润均为正。玻璃期货2405关约小幅贴水现货，2405关约煤制利润约为470元／吨，石油焦制成本约为1224元／吨，天然气制利润为30元／吨，2409闭约的天然气制利润则在盈亏均衡。按照以往领会来看，玻璃厂临盆吃亏200—400元／吨的时代会先河豪爽检建，因而面前估值下滑，但目今还不会导致边缘减产。
综合来看，假如利润不大幅恶化，后续玻璃需要计算庇护高位，需要方面生计必须星散，但全年同比添加的概率不高。短期看，卑贱深加工厂可能会补库，上游工厂去库，价钱可能会有阶段性反弹，幅度取决于卑劣订单的情形和补库力度。但整年来看，在高需要布景下，库存大概率堆积，中万世玻璃计算依旧偏弱。
